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股市信息那么多,哪些最值得你花时间研究?

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作者简介:

欧立清中信建投证券金牌投资顾问

执业证书编号:S1440616010011


擅长从市场大数据中发掘上涨定式并构建交易系统。操作风格:低位买入、组合投资、量化持仓。


目前负责产品:《抄底宝典》


电脑、手机、电视、电台都有大量的股市信息。总体来说,股市信息包括宏观的、中观的(行业)、微观的(公司),以及基本面、技术面、心理面、资金面等各方面,为投资者的投资决策提供参考。在海量信息中,哪些值得花时间研究呢?


股市信息的来源:上市公司、行业媒体(网站、报纸等)、证券公司、基金(包括QFII)、民间高手、政府机构和官员、投资咨询机构,以及各种第三方软件和资讯,如万得、通达信等。以上来源除了政府机构官员外,同时又都是市场的直接参与者。许多投资者喜欢满世界打听消息,其实很多信息,在证券公司的免费软件中就可以找到。

1、上市公司

它们的信息最准确、最直接,包括公司公告、定期报表等。从基本面分析的角度来看,任何大牛股的题材都不是凭空来的,最初都来自于上市公司的公开信息。如果按搜集信息的时间比例来估计,花在这一块的时间应该占到40%。沪深交易所网站是该类信息最快捷且全面的来源。


中信建投网上交易极速版(通达信)提供上市公司定期报告的摘要,包括公司管理层自己对公司的总结和展望。


如果您希望得到上市公司更详实的信息,也可以到交易所网站去看原版的定期报告和招股说明书,信息量非常大。

2、行业媒体

这些媒体会定期、不定期的公布一些行业数据如产品的产量、价格、行业新闻等信息,对分析和跟踪相关行业或公司信息很有帮助。这一块的时间,建议是10%,但是前期搜集这些资源比较耗时。提供该类信息的机构很多,如生意宝等。

3、证券公司

我们经常听到的“卖方分析师”,指的就是证券公司研究所的分析师。研究所提供的信息包括宏观分析、行业报告、公司研究、策略研究等,因为在一定程度上消化了上述1、2类的信息,阅读此类报告对投资者有事半功倍的作用,但这类报告不可能涵盖所有个股的所有时段,所以有时候难免还得自己去更新信息。同时,此类报告也是人写的,免不了有时过于乐观有时又过于保守,所以报告中的数据、逻辑和风险提示是需要推敲和重视的几个地方。


每年都有专门的第三方机构组织对研究所和研究员进行评选,能够入围新财富的研究员,相对而言他们的报告质量更高、影响力也更大。在研报上所花时间比例与上述1、2累计,建议为60%。这类报告的来源也很多,收费的、免费的都有。

4、机构

以基金和保险公司为代表,也叫买方机构。他们自身的研究员,其研究分析能力并不弱于卖方机构,但成果较少对外界提供,影响力也小;总体而言,买方所需要的报告通常来自以上的3类,即证券公司的研究所。他们的持股信息在上市公司和自己的定期公告中、以及上市公司股东名册和公开交易信息(龙虎榜)中会出现,这才是需要重视的。建议花费时间:10%。

这里多说一句:很多人太迷信数据,言必称L2、DDX。这些数据,如果是所有数据当然有强大的功用,但它们往往来源于较大的成交单,作参考可以,不能盲目信从。用这些数据,最好分行业来看,另外结合个股实际走势。


以上4项,可以称作是客观信息量,合计占70%,其中来自上市公司和行业的信息就占到了50%,因为第3项的报告数据来源也是1和2,所以1、2、3实际上是一体的。关注L2数据,就等于认同机构比你高明;而基金为主的机构往往是价值投资者。价值投资的逻辑是:因为公司好,所以有人买,所以才能涨。而不是:因为有人买,所以还能涨。因此虽然第4项揭示了股市的供求关系,相当重要,但逻辑顺序上落后于1-3,所以只给了10%的时间比例。

5、游资/散户

游资的资金成本往往高于其他机构,大多数情况下(并非绝对),游资的风险偏好是最高的一类资金。他们交易的对象往往是波动率较高的品种,如各类次新股、题材股。即使这次做错了,下次他们的选项还是一样的。道理很简单,在已经亏损的情况下,投资者会更容易成为一个风险追求者,而不是一个风险厌恶者。此类信息的成功率并不好把握,花费时间建议3%。代表性来源:龙虎榜各游资席位以及公司流通股东名单。


相对游资而言,业内知名的一些牛散反而更值得关注和跟踪。

6、实际控制人、高管、员工等

中信建投证券研究所金融工程团队的研究表明,高管增持、员工持股计划、高送转、沪深300指数成分股调整是股价跑赢市场的事件;而相对应的,定增解禁、高管减持、分析师评级下调、关联交易是跑输市场的事件。这其中,公司内部人士的动向占到了很高的比例。

以上总结了6大类股市信息的来源,分别为上市公司、行业媒体、证券公司、机构、游资、上市公司内部人士等。还有另外一些信息来源发布的重要的、突发性信息,证券研究所或机构第一时间往往会有详细解读。


最后还有一类信息,也是非常重要的,那就是市场自身的信息。这里说的市场有两种含义:


1、证券市场。市场走势涵盖一切信息。从技术分析的角度来看,无论什么信息,最终都将反映到市场中来。那么市场本身的走势,包括开、收、高、低、成交量在内的所有数据,就是一个非常重要的信息来源。


2、身边的市场。从智能手机到无人超市,从手游到电动汽车,身边市场中发生的一切,也是股市中正在发生的。行业的变革、爆款产品的产生,股市不仅是忠实的记录者,也是积极的参与者和引领者。资本市场作为社会资金的最佳配置场所,反映的最终是时代的变迁。因此,身边市场的变化、消费者资金和时间的投向,往往映射着资本市场的方向。


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